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【研报掘金】机构:家电行业景气度有望延续复苏半岛棋牌官网

2024-05-01 00:35:30

  机构指出,随着未来扩内需、促消费政策逐步发力,家电内需有望得到支撑,叠加海外库存逐步去化,出口改善态势有望延续,家电行业景气度有望延续复苏,当前板块估值依然具备安全边际。

  1.家电社消增速提升,以旧换新有望拉动需求释放。统计局数据显示,2024年1一2月家用电器和音像器材类社会消费品零售总额1310亿元,同比微增5.7%,假期促销效果显现,提升家电社零增速。未来,随着以旧换新政策发力,家电消费潜力仍有释放的空间。

  2.3月家用空调内销环比提升,外销景气持续。产业在线%,一季度家用空调累计产量5096万台,同比增长19.60%。3月家用空调销量2243万台,同比增长21.62%,一季度家用空调累计销量5107万台,同比增长19.38%。截至3月,空调期末库存1700万台,同比下降9.01%。

  3.年初以来追求低估值、高股息、稳增长的投资风格占优,家电作为成熟赛道,格局稳固、盈利稳定、重视分红与投资者回报、具备出海成长逻辑的特性逐步被市场重视。内销方面,三大白电排产数据亮眼,政策推动下有望迎来“以旧换新”的置换大周期,内销预计稳中有增;外销方面,当下或正处于新一轮库存周期的开始,PMI、地产的边际向好叠加美联储的降息预期下,美国耐用消费品的需求有望得到较强支撑,为我国家电出口订单的高景气带来更强的持续性。

  信达证券指出,建议关注收入、利润弹性较高的二线白电头部企业海信家电、长虹美菱,建议关注布局中高端产品线和品牌的白电龙头海尔智家、美的集团、格力电器,建议关注有望受益于冰箱结构升级的大冰箱ODM企业雪祺电气,建议关注白电零部件企业盾安环境、三花智控、物产金轮,关注积极支持以旧换新政策的极米科技、石头科技,关注家电回收类企业中再资环、大地海洋、格林美等。

  民生证券认为,从家电板块投资角度,建议从以下四条主线)出海及全球化:推荐海信家电、海信视像,建议关注美的集团、海尔智家。2)布局左侧清洁电器赛道:推荐石头科技,建议关注科沃斯。3)小家电板块:消费者购买逐渐回归理性,小型化、迷你化风潮起,同时多功能集成化与智能化或成为厨小电未来增长筹码,推荐小熊电器、苏泊尔。4)地产链:推荐亿田智能、建议关注老板电器、火星人。

  声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担半岛棋牌官网